MAIN Catatkan Pertumbuhan Penjualan 1H 2019
PT. Malindo Feedmill Tbk (MAIN) mencatatkan pendapatan usaha Rp 3.8 triliun sepanjang 1H 2019. Capaian ini meningkat 26% jika dibandingkan pendapatan 1H 2018 sebesar Rp 3.0 triliun. Kontributor utama pada penjualan MAIN 1H tahun ini adalah segmen penjualan pakan Rp 2.5 triliun (65.8% pendapatan), namun penjualan pada segmen broiler menurun 2% YoY mejadi 598.3 miliar. Hal ini disebabkan penurunan harga ayam potong di tingkat peternak pada bulan Ramadhan mencapai Rp6,000/kg. Harga tersebut berada di bawah harga acuan pembelian yang ditetapkan Permendag Nomor 96 Tahun 2018, yaitu Rp 18.000 – 20.000/kg.
Harga 29.6% Discount Terhadap Valuasi
Berdasarkan metode Free Cash Flow to Firm (FCFF), kami memproyeksi target harga MAIN Rp 1,290 per lembar saham dengan tingkat PER dan PBV FY 2019 masing – masing sebesar 14.11x dan 1.40x. Kami merekomendasikan buy MAIN dengan potensial upside +29.65%.
Disclaimer On
