Berikut terlampir company update PT XL Axiata Tbk (EXCL).
PT XL Axiata Tbk (EXCL) baru saja merilis laporan keuangan kuartal I 2018 yang mencatatkan kinerja yang mengecewakan dan lebih rendah dari ekspektasi kami. Pendapatan tercatat hanya naik 4.5% YoY menjadi Rp 5.5 triliun. Kenaikan yang tipis ini dikarenakan terjadi penurunan pada pendapatan non data yang turun hingga 30.5% YoY. Namun pendapatan dari layanan data meningkat 30.6% menjadi Rp 3.46 triliun. Kontribusi data juga meningkat tajam dari 57.2% di tahun 2017 menjadi 62.9%, tetapi kenaikan besar terjadi pada beban penjualan terutama beban komisi dan iklan sebesar 119% YoY menjadi Rp 551 miliar. Laba bersih tercatat turun 69% YoY menjadi Rp 14 miliar.
Harga saham yang sudah rendah membuat EXCL menarik secara valuasi. Menggunakan metode free cash flow to firm mendapatkan nilai wajar sebesar Rp 3,020 per saham yang mencerminkan tingkat PBV sebesar 0.92x dibandingkan dengan rata-rata industry sebesar 1.25x. Kami masih tetap merekomendasikan BUY untuk EXCL dengan tingkat potential upside sebesar 58.95%.
Disclaimer On.
